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新都化工:总理号召加快发展农村电商,龙头选新都化工

发布时间:2015-10-15    研究机构:东吴证券

投资要点:

国务院总理李克强10月14日主持召开国务院常务会议,部署加快发展农村电商,通过壮大新业态促消费惠民生;1要扩大电商在农业农村的应用。鼓励社会资本、供销社等各类主体建设涉农电商平台; 2要改善农村电商发展环境。完善交通、信息、产地集配、冷链等相关设施,鼓励农村商贸企业建设配送中心,发展第三方配送等,提高流通效率。3要营造良好网络消费环境,严打网上销售假冒伪劣商品等违法行为。大力培养农村电商人才,鼓励通过网络创业就业。4要加大农村电商政策扶持。对符合条件的给予担保贷款及贴息。鼓励金融机构创新网上支付、供应链贷款等产品,简化小额短期贷款手续,加大对电商创业的信贷支持。让亿万农民通过“触网”走上“双创”新舞台。

定位未来农村京东(改造化肥门店嫁接消费品)+陆金所(与平安集团深度合作开发农村理财、征信和供应链金融平台):目前联合利华、中粮、伊利、可乐、茅五剑等白酒企业等高毛利高周转的刚需SKU 已经全面入驻,APP 已经上线,营业额5000元/天,完胜周边所有小超市。公告与平安集团和网信金融深度合作,开发农村理财产品。目前四大行中农行资金成本最低,说明农村理财产品匮乏,新都通过线下130万个食盐和7万个化肥终端成为有效的营业部,向农民销售安全高利率的理财产品,同时可以开发农村征信平台、消费贷款和化肥、消费品等供应链金融平台n 哈哈农庄目前已经开店50余家,签约用户1800家,目前已在公司现有生产基地四川、湖北、河南、山东等地建设了32个配送中心,第一批体验店在四川已经试运行,年底扩展到1500家终端店。

盈利预测与投资建议:预计公司非互联网业务主业15-17年EPS 分别为0.2/0.4/0.6元,给予16年30xPE,对应每股价格为12元,此外,我们预测哈哈农庄16年流水20亿元,给予2xPS,对应40亿市值,每股价格为4元。综合两项业务,公司目标价为20元,维持“买入”评级。

风险提示:农村电商进度不达预期;食品安全问题。

申请时请注明股票名称